Il ne fait aucun doute que la question de la finance durable est une priorité absolue dans le secteur financier depuis des années.

Les industries, les autorités de régulation et les médias ont investi énormément d'énergie et de ressources dans l'écoblanchiment. C'était la bonne chose à faire : l'écoblanchiment n'a pas sa place dans le secteur financier suisse.

Grâce à l'autorégulation des trois associations professionnelles – l'Association suisse de gestion d'actifs (AMAS), l'Association suisse des banquiers (SBA) et l'Association suisse des assureurs (SIA) –, des instruments efficaces sont désormais en place pour que l'écoblanchiment ne soit plus un problème dans la place financière suisse. Il est temps de recentrer l'attention sur la mission première de la finance durable : son impact. La contribution réelle de l'autorégulation à la lutte contre le changement climatique est, en définitive, minime. Le changement climatique est un problème bien réel, et ce n'est pas en le décrivant avec la plus grande précision que nous le résoudrons.

La gestion responsable des investissements, notamment auprès des entreprises à fortes émissions, est bien plus efficace : les gestionnaires d’actifs exercent une influence directe croissante sur la direction des entreprises dans lesquelles ils investissent, par le biais de votes actifs et d’un engagement concret, afin de rendre leur modèle économique plus décarboné. En collaboration avec Swiss Sustainable Finance, l’AMAS a élaboré le Code suisse de gestion responsable, qui constitue un guide pour une gestion responsable moderne des investissements à destination des acteurs financiers suisses.

Compte tenu des capitaux colossaux nécessaires pour financer cette transformation, cela ne suffit pas. Cependant, la question de savoir comment investir efficacement les capitaux privés et quel rôle le secteur financier, et les gestionnaires d'actifs en particulier, devraient jouer dans ce processus, est parfois source de débats houleux.

Quiconque exige des gestionnaires d'actifs qu'ils se contentent de fournir le capital nécessaire ne comprend rien au secteur financier. Ce capital appartient aux clients. Les gestionnaires d'actifs ne peuvent s'en dessaisir sans enfreindre les principes libéraux fondamentaux et le droit de propriété.

Les gestionnaires d'actifs ont l'obligation fiduciaire d'agir au mieux des intérêts de leurs clients et de générer un rendement et une plus-value à long terme sur le capital investi, à un niveau de risque acceptable. Les attentes en matière de finance durable sont très similaires : le capital investi peut assurément avoir un impact positif. Mais là encore : le secteur de la gestion d'actifs peut et doit proposer des produits d'investissement adaptés, mais en définitive, c'est le client qui décide.

Dans les pays en développement notamment, les besoins en capitaux pour les projets de protection du climat et de développement durable sont considérables. La stagnation des flux de capitaux dans ce domaine s'explique en partie par la difficulté d'évaluer les risques d'investissement associés à ces projets et par le manque de véhicules d'investissement adaptés. Le financement mixte peut jouer un rôle clé à cet égard : investisseurs publics et privés financent conjointement un tel projet, mais investissent par tranches distinctes présentant des risques et des rendements attendus différents. Si l'État prend en charge les éventuels défauts de paiement et est indemnisé en conséquence, le projet devient accessible à un large éventail d'acteurs et les capitaux privés peuvent être mobilisés à une échelle beaucoup plus importante. Les gestionnaires d'actifs peuvent jouer un rôle important à cet égard, à condition que le cadre réglementaire soit favorable et que des volumes d'investissement suffisants soient disponibles.

– Auteur: Adrian Schatzmann

– Cette contribution vous est présentée par l’Association suisse de gestion d’actifs (AMAS), un partenaire fondateur et partenaire événementiel de premier plan de Building Bridges 2024.