Tras un desayuno ejecutivo celebrado el 26 de marzo con el invitado especial John Fullerton, exejecutivo de JP Morgan, fundador del Capital Institute y autor, Building Bridges conversó con él durante su gira europea de presentación de su libro. La conversación abordó el sistema financiero actual, el futuro de un sistema financiero regenerativo y cómo las finanzas pueden pasar de la fragmentación a la integración. 

Su trayectoria profesional ha sido muy diversa: comenzó en JP Morgan —el antiguo JP, como usted mencionó—, luego se alejó de los mercados de capitales para dedicarse al capital privado, la inversión de impacto y, ahora, también a la escritura y la docencia. Dada su experiencia en estos distintos ámbitos, ¿cuál ha sido uno de los avances o progresos más positivos en finanzas sostenibles que ha presenciado? 

Bueno, como mencionaste, participé desde el principio en lo que ahora llamamos inversión de impacto. Y creo que, por supuesto, hay muchas críticas y decepciones respecto al alcance y la magnitud de la inversión de impacto, pero creo que es, con mucho, la expresión más prometedora y profunda de un intento por repensar el propósito del capital en la empresa comercial y en nuestra sociedad en general. Es fácil criticar, pero el hecho de que la inversión de impacto sea ahora un movimiento con energía propia es, lo que yo llamaría, el brote inicial de una nueva visión sobre el propósito del capital. 

En su opinión, ¿cuáles son las principales limitaciones del sistema financiero actual a la hora de abordar crisis interconectadas como el cambio climático, la desigualdad y la degradación de los ecosistemas? 

En finanzas, hemos dominado el arte de la fragmentación: dividimos el riesgo en categorías, los activos en clases de activos, las empresas en sectores específicos y las carteras en sectores. Así, todo lo que hacemos consiste en dividir los conjuntos en partes y gestionar esas partes. Al hacerlo, creamos concentraciones y eficiencias, pero perdemos de vista las interconexiones, casi intencionadamente. 

Hemos puesto en práctica esta fragmentación de nuestra comprensión del funcionamiento del conjunto. Y no es diferente de lo que hemos hecho en medicina, fragmentada en especialistas para cada parte del cuerpo. Así pues, la fragmentación es el tema dominante de la sociedad moderna, y las finanzas están en el centro de todo. 

Lo que falta es la capa de integración; hemos perdido de vista cómo todo se conecta, aunque en última instancia esa sea la realidad. Y esta fragmentación puede conducir al caos, a lo que llamamos una policrisis. Así pues, si bien las finanzas han impulsado esta fragmentación, también deberían liderar la reintegración de nuestra comprensión del conjunto. 

Usted ha sido una voz destacada en el avance de la economía regenerativa a través de su trabajo en el Capital Institute. ¿Podría definir las finanzas regenerativas? 

Claro, las finanzas regenerativas son sencillas. Son una práctica financiera al servicio de una economía regenerativa. Las finanzas son un subsistema de la economía, y las tratamos como si fueran su fuerza organizadora, por lo que se requiere una inversión de perspectiva. 

Definir una economía regenerativa es un poco más complejo, y en el libro presento una definición más formal, pero en esencia, una economía regenerativa es aquella que opera de acuerdo con los patrones y principios que describen el funcionamiento de la vida, lo cual difiere de una economía que simplemente respeta la naturaleza o de una economía inclusiva. Se trata de participar en el proceso vital. Requiere que comprendamos que formamos parte de la naturaleza, no que estamos separados de ella intentando protegerla.  

En las lenguas indígenas, no existe una palabra para naturaleza. Hay formas de decir "mi relación con el árbol" o "mi relación con el río", pero no existe una dicotomía entre el ser humano y la naturaleza. No consideramos a la naturaleza como algo ajeno, y esa alterización entra en conflicto con la interconexión de la vida en su totalidad, que no es solo una idea utópica, sino un principio de la física que ha sido objeto de un Premio Nobel. 

Se llama entrelazamiento. Así pues, estamos gestionando la economía y las finanzas en contradicción con la ley de la entropía y ahora con la comprensión del entrelazamiento, dos de las revelaciones más profundas de la física. Y estamos gestionando la economía en contradicción con ellas, a menudo sin siquiera saber que existen. Y lo que la mayoría de los economistas, inversores y banquerosno sabrían explicar es por qué la segunda ley de la termodinámica es relevante para la economía y las finanzas. 

De cara al futuro, ¿cómo sería en la práctica una transición exitosa hacia un sistema financiero regenerativo y cuáles son los principales obstáculos para lograrlo? 

Bueno, creo que es absolutamente posible; de ​​hecho, creo que es inevitable, porque es la realidad. Es una verdad evidente que la economía humana es un organismo vivo. Lo que desconozco es hasta qué punto colapsará para reorganizarse. Pero es inevitable que colapse y se reorganice, o que se transforme con un colapso atenuado. Sin embargo, los colapsos están ocurriendo hoy, así que no podemos afirmar que no volverá a colapsar. 

Por lo tanto, lo primero y más importante es esta reeducación, porque sin esta comprensión holística, seguiremos dando palos de ciego, intentando resolver problemas, obteniendo en el mejor de los casos algunas victorias a corto plazo pero ningún triunfo a largo plazo, y en el peor, creando problemas aún mayores. Por ejemplo, la Revolución Verde buscaba solucionar problemas; íbamos a acabar con la pobreza y ahora hemos destruido el suelo, lo cual es un problema mucho mayor que la pobreza intermitente. 

Y esta es la razón por la que he decidido centrar mi trabajo en la educación. La describiría como educación, iluminación e iniciación; es una iniciación para ver el mundo desde una nueva perspectiva. Y una vez que lo haces, ya no puedes ignorarlo. Para mí, esa es la fuerza más poderosa: imagina a millones de personas que no pueden dejar de ver esto y que dedican el resto de su vida laboral al aspecto que les resulte más adecuado. 

Veo que esto sucede: la gente deja sus trabajos, los estudiantes tienen ideas que jamás se me habrían ocurrido. Uno de mis alumnos, que estaba fundando una empresa de software de IA, se detuvo y reinventó todo el proyecto como IA regenerativa, e incluso desarrolló nuevos conceptos como "capital coherente". El estudiante ha superado al profesor, y eso es impresionante. 

Imaginen a millones de personas de distintas culturas y continentes trabajando en esto; la riqueza de esa diversidad es donde reside el potencial creativo. Y cuando se reúne todo eso, como experimenté en la India con académicos y líderes empresariales, uno se da cuenta de que esta forma de pensar es mucho más intuitiva en otras culturas, alineada con antiguas tradiciones de sabiduría. Por eso soy optimista. 

Has venido a Ginebra con Building Bridges para reunirte con un grupo diverso de personas interesadas en encontrar puntos en común y colaborar. ¿Qué consejo les darías mientras continúan construyendo puentes juntos? 

Bueno, lo primero que debo decir es que jamás había tenido una conversación como la que tuvimos durante el desayuno con personas de características similares en Estados Unidos, yse nota. Puede que 2026 sea diferente a 2024, así que quizás si lo intentara ahora en Estados Unidos sería distinto. Pero creo que existe un interés genuino, sumamente alentador y palpable entre un grupo como Building Bridges, reunido esta mañana.

Dado que Ginebra y Suiza en general son únicas en cuanto a su influencia sobre el capital en relación con su tamaño, esto representa una ventaja estratégica. Por lo tanto, el hecho de que en Ginebra exista una comunidad que se dedica a abordar estas cuestiones complejas resulta muy esperanzador y estimulante. 

Ojalá hubiera algo similar cerca de Wall Street o Silicon Valley, pero no lo hay de la misma manera, no con gente en puestos de influencia como la que conocimos en el desayuno. Me parece muy esperanzador. 

Mi consejo para Building Bridges es que sigan construyendo puentes, que sigan haciendo lo que están haciendo y que me digan cómo puedo ayudarles. 

Serie de narración de historias "Construimos puentes"

Building Bridges es más que un evento; es un espacio para la colaboración significativa, nuevas perspectivas y conexiones duraderas. A través de nuestra serie de relatos, destacamos las experiencias personales que dan forma a cada edición. Si tienes una historia que compartir sobre tu participación en Building Bridges, ya sea una idea clave, un momento memorable o el impacto de los puentes construidos, nos encantaría saber de ti en community@buildingbridges.org.