El 21 de noviembre de 2024, organizamos la tercera sesión de la serie de seminarios web "Construyendo el Cambio", como parte de los preparativos para Building Bridges 2024 en Ginebra este diciembre. Bajo el título "Financiamiento combinado: Desbloqueando la inversión privada para la acción climática", la sesión reunió a expertos de los sectores público y privado para debatir el papel transformador del financiamiento combinado en la ampliación de las inversiones para la adaptación al cambio climático, la biodiversidad y el desarrollo sostenible.

Con hitos globales como la COP16 sobre Biodiversidad en Cali y las discusiones en curso de la COP29 en Bakú, la urgencia de movilizar capital para los mercados emergentes nunca ha sido tan evidente. Estas economías, donde más del 90 % de los países no tienen grado de inversión, representan tanto la mayor necesidad como la mayor oportunidad para una inversión de impacto. La financiación combinada, que moviliza la inversión privada, se ha convertido en la estrategia fundamental para abordar y superar la brecha de inversión para la acción climática, y más recientemente se la considera una solución prometedora para la restauración de la biodiversidad y las soluciones basadas en la naturaleza. 

El moderador Chris Club, director general de Convergence Blended Finance, abrió el debate definiendo la financiación combinada como un mecanismo que combina fondos públicos y filantrópicos para reducir el riesgo de las inversiones y atraer capital privado. «A pesar de su potencial», señaló Chris, «la financiación combinada representa solo el 1 % de las necesidades de inversión en ODS y clima en las economías en desarrollo».

Barreras que inhiben los flujos de capital privado hacia los mercados emergentes

Daniela Savoia, gestora de fondos de deuda de mercados emergentes en Edmond de Rothschild, destacó la falta de transparencia en torno a los riesgos de los proyectos, lo que a menudo disuade a los inversores privados. Subrayó que una mayor visibilidad y las herramientas de financiación combinada, como las garantías y la financiación en condiciones favorables, pueden abordar estos desafíos. Vikram Widge, asesor sénior de la Climate Policy Initiative (CPI), señaló la naturaleza fragmentada de los proyectos en los mercados emergentes, que a menudo carecen de la escala necesaria para atraer a inversores institucionales. Andrey Shlyakhtenko, responsable de operaciones de financiación combinada del Departamento de Finanzas Combinadas y Estrategia Corporativa de la Corporación Financiera Internacional, observó que la biodiversidad y las soluciones basadas en la naturaleza a menudo carecen de rentabilidad financiera inmediata, lo que hace que el capital privado se muestre reacio a participar sin sólidos mecanismos de mitigación de riesgos. Patrick Nussbaumer, director de alianzas estratégicas de la UBS Optimist Foundation, destacó que muchos inversores privados dudan en adoptar las perspectivas a largo plazo necesarias para proyectos complejos de adaptación climática que abarcan varias décadas.

Soluciones prácticas para ampliar las inversiones

La sesión ofreció estrategias prácticas para superar estos desafíos y ampliar la financiación combinada para lograr un mayor impacto:

  • Reducción de riesgos en las inversiones: Daniela proporcionó ejemplos de financiación en condiciones favorables que reducen los riesgos para las empresas africanas, demostrando cómo la financiación combinada puede desbloquear el capital privado.
  • Alianzas Catalíticas: Patrick hizo hincapié en el papel de la filantropía para potenciar las inversiones privadas mediante capital catalizador y transparencia en el impacto. Compartió información sobre el Fondo de Resultados para los ODS, un de 100 millones de dólares que destina financiación basada en resultados.
  • Agrupación de proyectos para inversores institucionales: Vikram abogó por la titulización de proyectos más pequeños en carteras, un método que aumenta su atractivo para la inversión institucional. «Necesitamos realizar inversiones grandes, audaces y poco arriesgadas para lograr la escala que necesitamos», afirmó.
  • Centrándose en la resiliencia a largo plazo, Andrey impulsó un cambio en la evaluación de los proyectos, haciendo hincapié en la estabilidad del flujo de caja a largo plazo y en los beneficios de resiliencia, en lugar de la rentabilidad a corto plazo.

Inspirando la colaboración para un futuro sostenible

Este seminario web demostró que la financiación combinada no es solo una herramienta, sino un catalizador para el cambio transformador en los mercados emergentes. Al alinear el capital público, privado y filantrópico, la financiación combinada puede generar oportunidades que de otro modo no existirían, allanando el camino para soluciones escalables a los desafíos del clima y la biodiversidad.

Como concluyó el moderador Chris Club: "La financiación mixta es clave para movilizar los billones necesarios para el Acuerdo de París y los Objetivos de Desarrollo Sostenible, pero requiere alianzas audaces, confianza y voluntad de innovar".

Con estas ideas, se dan las condiciones para Building Bridges 2024, donde líderes públicos y privados explorarán cómo las finanzas pueden acelerar el progreso global hacia la sostenibilidad.

Lecturas adicionales:

Panorama mundial de la financiación climática 2024, Climate Policy Initiative, octubre de 2024.
Informe sobre el estado de la financiación combinada 2024 – Edición climática, Convergence, octubre de 2024.
Financiación climática proporcionada y movilizada por los países desarrollados entre 2013 y 2022, OCDE, mayo de 2024.

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