Kleine und mittlere Unternehmen (KMU) spielen eine Schlüsselrolle bei der Erreichung der Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) in Entwicklungsländern. Investitionen in ihre Fähigkeit, zu den SDGs beizutragen, sind entscheidend für unsere Zukunft. Der Pipeline Builder, ein vom Ground_Up Project und dem SDG Lab der Vereinten Nationen in Genf entwickelter und betriebener Finanzintermediär, kombiniert Expertise in den Bereichen Entwicklung, Finanzen und öffentliche Politik mit innovativen Ansätzen, um die Beteiligung des Privatsektors an den SDGs in Schwellenländern zu stärken. Brindusa Burrows, Gründerin und CEO von Ground_Up, erläutert die Funktionsweise und die Gründe dafür.

Was war die Motivation für den Pipeline Builder?

Trotz zunehmender Anzeichen für eine globale soziale, ökologische und wirtschaftliche Krise betrachten die meisten privaten Investoren die SDG-Dimension weiterhin als wünschenswert. Gerade in Schwellenländern, wo die SDGs dringend benötigt werden, müssen KMU besseren Zugang zu Finanzmitteln erhalten, um erfolgreich zu sein. Das Projekt „Pipeline Builder“ zielt darauf ab, den Kapitalfluss in diese Märkte mit einem Ansatz zu beschleunigen, der unserer Ansicht nach besser geeignet ist. Unser Ansatz basiert darauf, Vermögensverwalter in Schwellenländern, die in für die SDGs im jeweiligen Land entscheidende Sektoren investieren, zu befähigen, ihre bestehenden Aktivitäten zu intensivieren und neues Kapital für die von ihnen unterstützten KMU zu erschließen.

Investoren sprechen von der Notwendigkeit von SDG-Investitionspipelines. Es mangelt nicht an Chancen in Schwellenländern, aber unter den aktuellen Risiko-Rendite-Erwartungen passen sie möglicherweise nicht. Beispielsweise könnten sie sich in Märkten befinden, die als instabil gelten oder aufgrund ihrer geringen Größe oder mangelnden SDG-Erprobung unattraktiv erscheinen, oder die Investitionsanreize könnten verzerrt sein. Der Pipeline Builder hat zum Ziel, Investitionsmöglichkeiten im Bereich der UN-Nachhaltigkeitsziele mit potenziellen privaten Investoren zusammenzubringen, von denen viele wenig Erfahrung mit Schwellenländern haben.

Wo besteht auf Länderebene Bedarf für den Pipeline Builder?

Wir können es uns schlichtweg nicht leisten, nicht in die Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) in Schwellenländern zu investieren. Kurzfristig geht es um den Wettbewerb um Renditen und die Unterstützung jener kleinen und mittleren Unternehmen, die bereits wirtschaftlich erfolgreich sind und gleichzeitig Gutes für Mensch und Umwelt tun. Langfristig wird die Umsetzung der SDGs dort, wo sie dringend benötigt wird, Stabilität schaffen und die blühende, nachhaltige Welt ermöglichen, in der wir leben möchten.


Wir konzentrieren uns auf Kleinst-, Klein- und Mittelbetriebe. Für dieses Segment ist es am schwierigsten, Investitionen zu gewinnen, doch wir sind überzeugt, dass hier die meisten Innovationen und Chancen zur Erreichung der UN-Nachhaltigkeitsziele in Schwellenländern liegen. Lokale Privatinvestoren und Vermögensverwalter sind ein wichtiger Bestandteil unserer Mission. Dank ihrer profunden Kenntnisse des lokalen Marktes bringen sie umfassende Erfahrung und unterschiedliche Risikoperspektiven mit. Sie können zudem inländisches Kapital mobilisieren, was entscheidend ist, um internationales Kapital für die UN-Nachhaltigkeitsziele zu gewinnen.

Was unterscheidet den Pipeline Builder von ähnlichen Vermittlern?

Die Erschließung von Investitionsmöglichkeiten im Rahmen der UN-Nachhaltigkeitsziele auf Länderebene beginnt mit der Auseinandersetzung mit der Risikowahrnehmung. Dies erfordert die Zusammenarbeit und ein gemeinsames Vorgehen von lokalen privaten Finanzinstitutionen, der Regierung und dem Entwicklungssystem der Vereinten Nationen. Der Ansatz des Pipeline-Builders in jedem Land besteht seit Beginn darin, vertrauensvolle und transparente Beziehungen innerhalb dieser drei Bereiche zu nutzen. Kürzlich haben wir zudem eine professionelle Plattform eingerichtet, auf der inländische Unternehmer und Vermögensverwalter Projekte vertraulich listen lassen können. Diese werden bewertet und anschließend ausgewählten Investoren auf Einladung zugänglich gemacht.

Das Besondere am Pipeline Builder ist, dass er als Vermittler fungiert und Expertise im Bereich der SDGs mit der Expertise von privaten Investmentexperten verbindet. Unser Ziel ist es, inländische Finanzinstitute kennenzulernen und zu verstehen, um inländischen Vermögensverwaltern eine Plattform zu bieten, auf der sie ihre bestehenden Investitionen und Co-Investitionen internationalen Investoren präsentieren können. Wir orientieren uns an den Vorgaben von Regierungen und der UN, um diese Investitionsmöglichkeiten mit den dringendsten SDG-Anforderungen abzugleichen, die von den Ländern selbst identifiziert wurden.

Diesen Ansatz haben wir in den letzten 18 Monaten in Ghana pilotiert. Wir haben eine Pipeline von Investitionsmöglichkeiten inländischer Investoren im Wert von rund 39 Millionen US-Dollar identifiziert und arbeiten derzeit mit ghanaischen Finanzinstituten an der Konzeption eines nationalen Dachfonds mit einem Volumen von 250 Millionen US-Dollar. Dieser soll die lokalen SDG-Investitionsmöglichkeiten für KMU in einem größeren Vehikel bündeln, das inländisches und internationales Kapital für bestehende inländische Fonds gewinnen kann.


Welche Rolle spielt das SDG-Labor bei den Vereinten Nationen in Genf?

Das SDG Lab war von Anfang an ein unverzichtbarer Partner. Vor drei Jahren veranstaltete das Lab in Genf eine Reihe von Runden Tischen, bei denen Vertreter des öffentlichen und privaten Finanzsektors einhellig betonten, dass Investitionspipelines ein zentrales Thema seien. Um diesem Bedarf gerecht zu werden, entwickelten wir gemeinsam den Pipeline Builder. Das SDG Lab hat das Projekt mit finanzieller Unterstützung der Schweizer Direktion für Entwicklungszusammenarbeit (DEZA) begleitet.

Die Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) sind eine Agenda für die Zusammenarbeit von Regierungen, den Vereinten Nationen und dem Privatsektor. Das SDG Lab schuf die Voraussetzungen dafür, dass der Pipeline Builder als öffentlich-private Partnerschaft entstehen konnte. Das Team des SDG Labs knüpfte wichtige Kontakte zu den UN-Residenten Koordinatoren, die die UN-Unterstützung für Länder bei der Umsetzung der Agenda 2030 koordinieren. Das Lab nutzte zudem sein breites Netzwerk, um Kontakte zu Regierungsvertretern auf höchster Ebene herzustellen, die den Bedarf der Länder ermitteln und herausfinden wollten, wo die Expertise des Pipeline Builders hilfreich sein könnte. Schließlich trug das Lab dazu bei, die Notwendigkeit eines Pipeline Builders auf verschiedenen internationalen Foren – von der Konferenz „Building Bridges“ für nachhaltige Finanzen bis hin zu hochrangigen UN-Treffen – zu verdeutlichen.

Warum ist private Finanzierung für die SDGs so wichtig?

Die Erreichung der SDGs erfordert ein Umdenken in Bezug auf Kapitalinvestitionen in Schwellenländer und die Zusammenarbeit mit Partnern aus diesen Ländern. Derzeit stammt der Großteil der Mittel für Klimaschutzmaßnahmen und andere dringende Umwelt- und Sozialbedürfnisse noch immer aus dem öffentlichen Sektor. Das Wachstum der privaten Finanzierung für die SDGs erfolgte hauptsächlich durch Impact Investing, das auf lokale Lösungen und Innovationen abzielt.

Den besten verfügbaren Schätzungen zufolge liegt das aktuelle Niveau der privaten Finanzierung – Impact Investing, Anleihen und alle anderen bestehenden Instrumente – weit unter dem nach der Pandemie geschätzten Bedarf für die UN-Nachhaltigkeitsziele (SDGs), der auf 4,3 Billionen US-Dollar pro Jahr nach oben korrigiert wurde. Zum Vergleich: Das Volumen der globalen Aktienkapitalmärkte betrug 2021 124,4 Billionen US-Dollar. Es ist weder wünschenswert noch gerecht und langfristig nachhaltig, die Kapitalmärkte weiter wachsen zu lassen, ohne die SDG-Vorgaben vollständig zu integrieren. Die Dringlichkeit, die privaten Finanzierungsströme für die SDGs zu beschleunigen, wird deutlich.

Wie geht es nun für den Pipeline Builder weiter? 

Wir analysieren gemeinsam mit unseren Partnern und unserem Beirat das Pilotprojekt in Ghana, um daraus Lehren für die nächsten Schritte zu ziehen. Gleichzeitig unterstützen wir weiterhin die ghanaischen Akteure, die sowohl an der bestehenden Deal-Plattform als auch am Dachfonds-Konzept beteiligt sind. Der Pipeline Builder kann nur auf Basis der Nachfrage aus Schwellenländern funktionieren – und zwar von Grund auf. In mehreren Ländern Subsahara-Afrikas laufen derzeit Gespräche, da diese Länder bereit und bestrebt sind, internationale Investitionen in prioritäre Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) anzuziehen. Wir können auch private Finanzinstitute unterstützen, die sich über größere aggregierte Portfolios in Schwellenländern für die SDGs engagieren möchten.

Warum ist die Konferenz „Building Bridges“ für nachhaltige Finanzen eine wichtige Initiative?

Die Initiative „Brücken bauen“ bietet eine hilfreiche Plattform, um den innovativen Ansatz zum Aufbau einer SDG-Investitionspipeline vorzustellen. Der Konferenzgedanke, Brücken zwischen Sektoren und Wertschöpfungsketten zu schlagen, ermöglicht es uns, unsere konkrete Arbeit in den Schwellenländern einem breiteren Kreis von in der Schweiz ansässigen und internationalen Investoren näherzubringen.

Im Rahmen der diesjährigen Building Bridges Week Anfang Oktober veranstalten wir einen Workshop, in dem wir das Thema Risiko verständlicher machen und unseren Pilotansatz zur Identifizierung von SDG-konformen KMU-Investitionsmöglichkeiten in Ghana vorstellen. Weitere Partner des Workshops sind die Schweizer Botschaft in Nairobi und das Netzwerk der Finanzzentren für Nachhaltigkeit. Wir bieten Unternehmern, Vermögensverwaltern, Vertretern der Investitionsförderung, UN-Residentenkoordinatoren und Organisationen aus verschiedenen afrikanischen Ländern die Möglichkeit, sich offen und direkt mit der Schweizer Finanzwelt auszutauschen. Ziel ist es, gemeinsam die dringend zu nutzenden SDG-Chancen besser zu verstehen.

Gastbeitrag aus dem SDG-Labor