Blending is trending. Building Bridges provides a momentum to take stock of good practices from a public sector perspective. We identify 5 aspects the blending community should contemplate going forward.

Der gezielte Einsatz öffentlicher Mittel ist ein effektiver Weg, die Finanzierungslücke zur Erreichung der SDGs zu schließen. Praktiker sehen sich jedoch schnell mit Fragen zur Zusätzlichkeit, zur Mindestsubventionierung oder zur Wirkungsverwässerung konfrontiert. Die OECD-DAC-Prinzipien für Blended Finance bieten hierzu Orientierung, beispielsweise dass Blending zeitlich begrenzt ist und Marktverzerrungen vermeidet. Als Akteur des öffentlichen Sektors, der seit über zwanzig Jahren Blended Finance einsetzt, hat SECO die folgenden fünf Aspekte identifiziert, die zur Operationalisierung der Prinzipien und zur wirkungsorientierten Nutzung von Blended Finance beitragen können:

Bereitstellung technischer Unterstützung und finanzieller Mittel in der Frühphase zur Förderung innovativer Ideen

Die Konzeption und Einführung von Impact-Investment-Vehikeln ist komplex, zeitaufwändig und im Verhältnis zum Volumen der Investitionsprodukte kostspielig. Die Private Infrastructure Development Group (PIDG)[1], deren Gründungsmitglied die Schweiz ist, verfügt heute über eine Reihe von Instrumenten, darunter Garantien und technische Unterstützung in der Frühphase, um nachhaltige Infrastrukturprojekte in schwierigen Kontexten zu realisieren. Ebenso wird die kürzlich angekündigte SDG Impact Finance Initiative (SIFI)[2] Frühphasenfinanzierung bereitstellen, um innovative Ideen zu fördern und neue Formen der Zusammenarbeit zu belohnen und so letztendlich zur Verfügbarkeit weiterer Impact-Investment-Vehikel beizutragen. Unterstützt wird die Initiative von Convergence, einem anerkannten Marktführer mit einem globalen Netzwerk für Blended Finance, der in den letzten fünf Jahren führend im Bereich der Frühphasenfinanzierung dieser Art war.

Planen Sie eine Reihe von Wettbewerbsgesprächen, um das Preis-Leistungs-Verhältnis zu verbessern

2017 startete SECO erstmals eine wettbewerbsorientierte Ausschreibung für Zuschüsse an technische Unterstützungseinrichtungen im Zusammenhang mit Impact-Investmentfonds. Damit vollzog SECO den Wandel von selektiven Partnerschaften mit Fondsmanagern hin zu einer offenen und wettbewerbsorientierten Ausschreibung. Durch die Definition des Beitrags zu ausgewählten SDGs wurden Innovationen gefördert und SECO mit neuen Ansätzen und Themen vertraut gemacht. SECO konnte die verschiedenen Vorschläge anhand definierter Kriterien und der Blended-Finance-Prinzipien besser vergleichen. SIFI wird diesen wettbewerbsorientierten Ansatz übernehmen und so ein optimales Preis-Leistungs-Verhältnis gewährleisten.

Bündelung von Katalysatorfonds für bessere Blended-Finance-Deals und Erreichen von Skaleneffekten  

Um eine größere Reichweite zu erzielen, müssen die Akteure ihre Kräfte bündeln und zusammenarbeiten. Nicht nur zwischen Fördermittelgebern und dem Privatsektor ist eine verstärkte Kooperation erforderlich, sondern auch innerhalb beider Akteursgruppen. Durch die Zusammenführung öffentlicher und philanthropischer Akteure und die Bündelung ihrer Mittel wird die Initiative mehr privates Kapital mobilisieren, indem sie gemischte Finanzierungsinstrumente für die Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) unterstützt. Zusammenarbeit bezieht sich dabei jedoch nicht nur auf die Finanzierung, sondern auch auf den Austausch von Ideen, Erfahrungen und Fachwissen. In diesem Sinne wird SIFI das vielfältige Ökosystem privater, philanthropischer, öffentlicher und entwicklungspolitischer Akteure nutzen.

Fordern Sie qualitativ hochwertige Wirkungsberichte an, um zu zeigen, dass Sie etwas bewirken

Als öffentlicher Geber, der sich der Erreichung der in der Agenda 2030 festgelegten Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) verpflichtet hat, misst, überwacht und berichtet SECO über die beabsichtigten und unbeabsichtigten Auswirkungen seiner Maßnahmen. Dies gilt auch für Initiativen im Bereich der gemischten Finanzierung. Ein aktuelles Beispiel ist der detaillierte Wirkungsbericht zum „Loans for Growth Fund“, einem Instrument der gemischten Finanzierung, das dank eines von SECO und einer großen Schweizer Bank zu gleichen Teilen kofinanzierten Erstverlusts private Mittel im Verhältnis 1:10 mobilisierte. Seit der Auflegung des Fonds im Jahr 2016 veröffentlicht Symbiotics, der Fondsmanager, jährlich einen umfassenden Wirksamkeitsbericht mit einer Vielzahl von Kennzahlen, darunter Geschäftsergebnisse, Beschäftigungsinklusion und Arbeitssicherheit. Durch die Bereitstellung detaillierter Informationen zu den Auswirkungen sowohl auf Ebene der Finanzinstitute als auch auf Ebene der KMU informiert der Bericht über konkrete Entwicklungsergebnisse, die auf die zusätzlich mobilisierten privaten Finanzmittel zurückzuführen sind, und zeigt auf, dass Investitionen in Unternehmertum eindeutig zur Erreichung der SDGs beitragen. Darüber hinaus war SECO einer der Ergebnisfinanzierer des ersten Social Impact Bond in einem Entwicklungsland. Gemeinsam mit der kolumbianischen Regierung finanzierte sie die Arbeitsvermittlung und den Verbleib von gefährdeten Personen im Arbeitsleben.

Marktberichte sollten als öffentliches Gut Transparenz und Vergleichbarkeit gewährleisten

Katalysatorfinanzierer benötigen mehr Transparenz und Benchmarking, um eine gesunde Marktentwicklung zu fördern. Für fundierte Entscheidungen und den effektiven Einsatz öffentlicher Mittel sind wichtige Informationen erforderlich, darunter Finanzdaten (z. B. durchschnittliche/mediane Managementgebühren, erwarteter interner Zinsfuß für bestimmte Regionen/Sektoren) sowie die Höhe des zinsgünstigen Kapitals und der Subventionen für Blended-Finance-Transaktionen (einschließlich Erstverluste, Garantien und technischer Unterstützung). Diese Informationen sind nach wie vor schwer zugänglich, was den Vergleich von Best Practices erschwert. Dies unterstreicht die Bedeutung von Analysen wie dem PAIF-Bericht[3], der die Transparenz und das Benchmarking für etwa zwei Drittel dieser Branche weltweit verbessert. Als Förderer der ersten und zweiten Ausgabe erwarten wir, dass diese Berichte für öffentliche Geber zu einem wichtigen Instrument werden, um ihre Unterstützung dort zu priorisieren, wo die Wirkung am größten ist, ohne private Akteure zu ersetzen.

Schlussfolgerungen und weitere Informationen

SIFI vereint SECOs bisherige Erfahrungen im Bereich Impact Investing und Blended Finance, beispielsweise im Loans for Growth Fund, SECOs erster wettbewerblicher Ausschreibung, seinen Investitionen in Impact-Fonds und der Private Infrastructure Development Group (PIDG) sowie seiner Rolle als Ergebnisfinanzierer. Ziel ist es, verschiedene Finanzierungsinstrumente unter einem Dach anzubieten.

Article for Building Bridges

Autoren: Staatssekretariat für Wirtschaft SECO/ Liliana de Sá Kirchknopf, Christine Lewis, Massimo Bloch, Christian Brändli (Christian.braendli@seco.admin.ch)

[1] https://www.pidg.org/

[2] https://www.seco.admin.ch/seco/en/home/seco/nsb-news/medienmitteilungen-2021.msg-id-86208.html

[3] https://tameo.solutions/research/